Het fraaie Alpenlandschap dat u hieronder ziet, is het verloop van de AEX over de laatste 20 jaar. Een grafisch bewijs dat gouden bergen diepe dalen hebben. Sinds eind vorig jaar zit de schrik er weer goed in bij beleggers. Reden voor de daling deze week is onder andere een gebrek aan vertrouwen in de financiële sector.

 

Die zorgen zijn niet geheel onterecht: de extreem lage rente maakt het moeilijker voor banken om geld te verdienen. Daarnaast zijn er banken die rode cijfers schrijven, met Deutsche Bank als koploper. De mededeling van de Duitse minister van Financiën, Wolfgang Schäuble, dat hij zich geen zorgen maakt over Duitslands grootste bank, stelde beleggers niet gerust.

 

En hoewel de Nederlandse economie het goed deed in 2015, zijn er ook zorgen over de kans op een recessie. In Griekenland is het al zover, en voor Amerika ligt die ook op de loer. Zou Europa zich daaraan kunnen onttrekken?

 

Als het echt misgaat met de economie is er, zowel in de VS als in de eurozone, de centrale bank om in te springen. Maar ook daarover maken beleggers zich zorgen: werkt het stimuleringsbeleid van de ECB nog wel, nu we alweer aan de rand van een recessie staan?

 

In de grafiek zien we de blauwe trendlijn twee keer een scherpe daling maken: eind 2000 en begin 2008. De daling die we dit jaar zien lijkt verdacht veel op die andere twee. Als die trend zich voortzet, bevinden beleggers zich op de zwarte piste!

• Geen categorie