Analisten zijn van nature optimistische mensen, en ook voor 2016 zijn ze overwegend positief over (vooral Europese) aandelen. Beleggers lijken de mening van analisten niet te volgen, want de start van 2016 was voor velen een reden om hun stukken te koop aan te bieden. Wat zegt die slechte start van aandelen over de ontwikkeling economie?

 

Als de economie in het slop zit en de aandelen stijgen, dan wordt dat vaak gezien als een voorbode voor economisch herstel. Het is te hopen dat de dalende koersen geen voorbode zijn voor een recessie of economische crisis.

 

De Europese Commissie ziet de toekomst zonnig in. Voor 2016 heeft Brussel de groei van 1,8 naar 1,9 procent bijgesteld. De boodschap is duidelijk: geen recessie in Europa. Maar in de winterraming die deze week werd gepubliceerd, worden ook de risico’s opgesomd. China, de migratiecrisis en geopolitieke spanningen kunnen roet in het eten gooien.

 

In de winterraming valt echter ook te lezen dat de bedreigingen niet alleen van buiten komen. Frankrijk en Portugal hebben begrotingstekorten die niet voldoen aan de EU-normen. In Italië kunnen veel mkb’ers hun leningen niet op tijd aflossen. Italiaanse banken hebben voor 300 miljard aan slechte leningen op de balans staan.

 

Over banken gesproken: Credit Suisse en Deutsche Bank trakteerden beleggers afgelopen week op miljarden verliezen. Beide banken gaan gebukt onder miljardenboetes, opgelegd wegens gesjoemel voorafgaand aan de financiële crisis.

 

Waar economen het oneens zijn over een al dan niet op handen zijnde recessie, vraag ik me af of we de vorige crisis al helemaal achter ons hebben gelaten.

• Geen categorie